Mysteel周报：上海钢筋网片价格整体大幅度下滑 预计下周价格窄幅波动运行

  本周上海钢筋网片价格整体大幅度下滑，相比上周价格又启动下行通道，详见下图：

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  截至3月29日，上海钢筋网片市场现货CRB550-10的价格大致处于4000元/吨左右，也有部分高位资源处于4250元/吨，市场近一个周价格波动幅度较大，跟随原材价格起伏处于正常区间。详见下图：

  本周市场情况相比前几周已有显著改善。节后复工第七周，市场反馈旺季预期或多或少已有实现；成交方面，就市场调查与研究结果来看，本周市场原材价格大大下跌，加工厂商跟跌价格较多，基本由于订单情况一般，市场仍保持竞价出货。本周市场询价客户略微增多，但是大多询价客户认为后续价格或有继续下跌之势且工地资金不好，所以并不急于下单。目前工地施工进度较为缓慢，终端需求启动速度有所拖缓，加工厂商订单基本以小网为主，大网订单零零散散，产线未达饱和状态。整体来看，网片市场需求恢复速度相比往年明显较慢。

  宏观层面尚存利好预期，央行副行长宣昌能表示，下一阶段，我国货币政策有充足的政策空间和丰富的工具储备，法定存款准备金率仍有下降的空间。

  本周原材价格大幅度下滑，周价格环比下跌110元/吨。截止3月29日，Ф10盘螺3570元/吨，环比上周下跌170元/吨；Ф10高线元/吨，环比上周下跌150元/吨。具体来看，本周五大主要钢材品种总库存共下降100.47万吨至2340.29万吨，钢材总产量回升7.45万吨至855.7万吨。螺纹总库存续降71.52万吨，虽明显高于去年同期水平，产量继续减少，且远低于去年同期水平，虽然近日237家主流贸易商建筑钢材成交连日回落并重回低位，明显施压市场情绪，但螺纹表观需求再较上周增加34.82万吨。线材亦是两库库存同步下降，总库存共减少27.15万吨至258.07万吨，表观需求环比增加15.09万吨。

  原料端来看，成本回落使得钢材市场价格存有下行空间。钢厂实际复产节奏仍较缓慢，247家钢厂高炉开工率76.6%，环比上周减少0.30%，同比去年减少7.27%，日均铁水产量221.31万吨，环比减少0.08万吨，同比减少22.04万吨。Mysteel预计4月钢厂高炉铁水日均产量大约在225-226万吨/天，全年累计同比减少616万吨，降幅2.95%。“旺季”铁水产量远不及市场预期，市场负反馈逻辑仍继续运行。且钢厂谨慎按需采购，钢厂对焦炭第七轮提降落地，并进一步施压炼焦煤采购需求，港口铁矿石预计将逆季节性累库，铁矿石供强需弱格局也价格持续形成压力。

  综上所述，钢材市场价格在经过负反馈-反弹修复这一过程后估值基本公允的反应了需求下滑的预期，钢材下游需求会成为短期内黑色系品种价格波动的主要驱动因素，需求和库存数据能否支撑现货估值则成为博弈重点。预计下周上海钢筋网片价格或窄幅波动运行。

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